2021年上半年，大部分地區粗鋼產量壓減任務并未有效實施，粗鋼、42crmo合金鋼管切割產量大幅增加，帶動焦炭需求走強；下半年，各地加快推進粗鋼產量壓減任務進程，鋼廠高爐鐵水產量持續下滑，致使焦炭需求走弱。調研數據顯示，全國247家樣本鋼廠全年日均鐵水產量為228萬噸，其中2021年上半年日均鐵水產量為239.5萬噸，下半年日均鐵水產量為216.5萬噸，年底已降至200萬噸左右。國家統計局數據顯示，2021年前11個月，粗鋼、生鐵累計產量均已同比負增長。
2021年10月13日工信部發布的《關于開展京津冀及周邊地區2021-2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生產的通知》要求，2022年1月1日至2022年3月15日，“2+26”城市鋼鐵企業錯峰生產比例不低于上一年同期粗鋼產量的30%。以此比例計算，2022年“2+26”城市第1季度粗鋼月均產量與2021年11月份相當，也就意味著這些城市2022年第1季度對于焦炭的需求回升空間有限，需求增量或表現在第2季度及以后。對于其他省份，尤其是南方地區，由于沒有進一步的政策約束，鋼廠提產預期將強于北方地區，對焦炭需求形成利好。整體來看，預計在“雙碳”政策的大背景下，粗鋼產量壓減政策仍將執行，焦炭需求支撐不強。
庫存方面，由于2021年上半年焦炭需求較為旺盛，而供應出現階段性的下滑，下半年供應與需求同步回落，焦炭庫存總體呈去庫趨勢，全年降庫290萬噸左右，目前庫存處于歷史低位水平。2022年，考慮到焦炭供應穩中有增、需求或繼續平控，供需關系或轉向寬松，焦炭有一定累庫風險。
綜合來看，2021年上半年焦炭供需兩旺、下半年供需雙弱，供需關系總體呈緊平衡格局，庫存得以持續消化，焦炭價格在成本的推動下整體表現偏強。2022年，隨著新增產能的陸續釋放以及噸焦盈利的回升，焦炭供應或穩中有增。在需求端，第1季度采暖季錯峰生產政策仍將對焦炭需求形成壓制，第2季度及以后有望持續回暖，但粗鋼平控政策存在不確定性，屆時需重點關注；在價格方面，在保供穩價政策的約束下，焦煤、焦炭價格驅動將回歸到自身基本面以及黑色金屬產業鏈上，從42crmo合金鋼管切割供需的階段性變化預期來看，預計2022年42crmo合金鋼管切割價格或表現為震蕩偏弱，中長期價格重心或將有所下移。 |
